快三网投app:什么是债券的久期、修正久期和基点价值?-江西新闻出版职业技术学院

作者:快三网投app发布时间:2020年01月21日 19:09  【字号:      】

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【李栋旭浴缸照】

在实际的债券分析中∵♀,投资者更多地需要衡量债券价格变动比例对利率变化的敏感度〇,因此就有了修正久期这个概念∴。修正久期不同于久期△∟,久期度量的是投资回收的平均时间◇﹡,而修正久期实质上度量的是债券价格对收益率的一阶导数┊。

A:久期的概念最早是麦考利(Macaulay)在1938年提出来的♀△,所以又称麦考利久期♂∟∟。麦考利久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间〇﹡▽。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均⊿∴,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重▽。

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来源:中金所发布Q:什么是债券的久期、修正久期和基点价值〇?

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投资者除了用久期来衡量利率风险以外□△,还可以使用基点价值(Basis Point Value↑, BPV或DV01)⌒□↑。基点价值是指利率每变化一个基点(0.01个百分点)时引起的债券价格变动的绝对额△♂。因此∟⌒∴,基点价值和修正久期最主要的不同体现在⊙⌒,基点价值衡量的是利率变动引起债券价格变动的绝对值〇?,而修正久期衡量的是利率变动引起的债券价格变动的相对值⊿。

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